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我国企业兼并与重组问题研究

时间:2014-07-16 14:59 来源:论文中网 作者:黄滢 阅读:

摘要:伴随着世界市场竞争的加剧,我国企业的生存面临着前所未有的挑战,急需通过兼并与重组提高自身竞争力。本文就我国企业的兼并、重组现状和存在的问题进行了分析和研究,论述了企业兼并与重组在市场竞争中的意义,探讨我国企业兼并与重组的难点及发展方向,以及针对兼并重组过程中存在的问题提出科学的途径,希望能给我国企业提出一点合理的建议。

关键词:兼并;重组;文化整合;市场机制

兼并和重组是企业实现资源合理配置的重要途径,是企业参与市场竞争、进行战略性调整的必然选择,其成败关系到企业的前途和命运,它作为一种市场经济高度发展的产物和企业经营的有效手段,在很大程度上推动了各国经济的发展乃至飞跃。面对风靡全球的企业兼并和重组浪潮,面对市场经济中激烈的竞争,企业要想立于不败之地,一定程度上增强企业经济实力,降低经营风险,最大限度的获取利润,就必须及时的调整经济战略,集中优势资本,实现强强联合。

一、企业兼并与重组的概念

兼并是指两家或更多独立企业、公司合并组成一家企业。通常是指一家占优势的企业吸收另一家或更多的企业的行为。优势企业保留自己的名称及独立性,并获得其他被吸收企业的财产、责任、特权和其他权利,被吸收企业不再是一个独立的商业团体。

重组是指企业之间产权的流动和整合。重组的进行需要有完备的市场体系、良好的市场环境、中介机构、现代企业制度,以及管理者良好的经营管理能力等。它是企业实施资本运营,获得核心竞争力,实现战略发展的一种方式,也是企业发展的重要一步。

二、兼并与重组过程中出现的难点和问题

(一) 没有形成强强联合,兼并方式单一

美国第五次企业兼并浪潮与前几次浪潮相比,其规模更大,金额更多,范围更广,因为这次兼并的主要特点是强强联合,即兼并公司和目标公司都是经营状况良好的优势公司。而目前,我国企业的兼并,基本上处于救济型兼并,即强弱联合,一般情况下是因某一企业经营不善,长期亏损,以致陷入困境,甚至资不抵债,无力再进行生产经营时,由另一经济效益较好的企业,对亏损企业进行兼并,即由优势企业兼并劣势企业。单纯以经济效益来确定兼并与被兼并,不考虑市场因素和内外相互补偿优势,实行以效益为唯一内容的单向兼并,对企业生产经营的前景、潜在优势、市场优势、产品优势等都不加以对比分析,这种兼并单纯地突出了企业在一个时期的优势,而忽略了许多暂时处于劣势的企业潜在能力的发挥。与之相比可以得出,强强联合的方式在我国企业兼并中应该得到大力支持,借鉴和推广。

(二)财务不实,管理混乱

被兼并企业由于种种原因,造成企业财务混乱,账物不实,甚至多年来该计提的不计提(如设备大修费、新产品开发费等),该多提的少提,该交的不交(养老保险,待业保险等),半成品成本价估大,有账无物、以次充好。债权中呆死账多,年终总调账,致使财务决算和资产负债表严重失实,甚至潜亏巨大,到了濒临破产、资不抵债边沿,但财务决算仍报为盈利。这就给兼并方造成“退避三舍”的机会,若一方提出,舆论一出,愿主动再兼并者就会很少。

一个企业若已走上被兼并的地步,它的内部管理必然十分混乱,交者说不清,接者心不明,职工有情绪,不愿配合,拖长了交接时间,影响了兼并质量,会给兼并方留下阴影。

(三) 债务包袱的困难

从总体上看,企业债务包袱可以分为显性和隐性两种。据统计,一般企业账面资产负债率平均已经超过70%,加上已经查明的资产损失和亏损挂账,实际资产负债率已经高达85%,债务负担相当沉重。其中形成呆账和死账的债务约占20%,大约1万亿左右。隐性债务包括失业保险费欠账、职工养老保险费欠账等等。这部分“欠账”当时没有支付或提取,而转化为兼并企业的债务,沉重的债务包袱对资产重组构成了严重的拖累。一是导致部分企业实际价值过低, 除了一批优势企业资产负债率较低外,许多困难企业已资不抵债。目前,从账面上来看,我国大中城市企业资不抵债率在25%左右,县级企业净资产为负数的占一半,还有一些企业虽然账面资产大于债务,但实际价值也是负数。二是隐性债务的存在增加了资产重组的复杂性。这一问题不解决,就不能最终切断职工与企业的“脐带”,也就不能建立社会保障制度。在这种情况下,兼并企业不仅要接收人员,还要接收“隐性债务”这个包袱。目前,由于对“隐性债务”的计量,国家没有明确的政策界定,缺少透明度,估计不准,计算不清。因而许多投资者望而止步,不敢实施购买或兼并。

(四)企业文化的冲突

企业如人,没有个性特征完全相同的两个人,同样,也没有企业文化完全雷同的企业。企业有不同的经营环境,经营思想,行为准则,工作作风和营运方式,不同企业的企业文化在重组中必然要引起碰撞,引发冲突:第一,思想观念上的冲突——由于企业的性质,经营环境不同,在长期的生产经营活动中所形成的思想观念往往不尽一致,容易造成重组双方员工的不和谐,日常工作中的不协调,甚至产生矛盾和隔阂。第二,情感上的冲突——强弱重组的企业各自心理感受不同。一般来说,强势企业往往有优越感,弱势企业往往有自卑感,即使强强重组的企业,心理感受也是相当错综复杂的,来自不同“山头”的员工在新组成的群体中,往往表现出明显的亲疏差异,影响队伍的团结。第三,价值观的冲突——对有关事务所持的价值评价的群体意识和主管模式不一致,对重大问题会有不同的认识,取向和处理方式,这往往会在员工和领导层之间造成较大的分歧,产生不和谐。第四,人文背景的冲突——不同企业由于历史沿革、机制体制、行业特点、组织结构的不同,所形成的人文环境也不尽相同,都有各自独特的历史文化背景,不同企业员工的言行折射出不同的人文风格。

综上所述,由于上述问题和难点的存在,尽管企业的兼并重组经历了起步阶段、第一次兼并高潮、低谷时期、第二次高潮等几个不同的发展阶段,取得了企业兼并重组的初步成果,但与预期目标相比,还存在较大的偏差,因此还需要通过以下的科学途径进行不断的改进,为企业科学有效的进行兼并与重组提供更为有利的条件。

三、兼并和重组的科学途径

(一)采用强强兼并为主,强弱兼并为辅的兼并方式

目前,在我国的企业兼并中仍然以“优兼劣”的兼并形式居多,还没有完全形成“优兼优”的观念,即强强联合观念。“强强”兼并代表了全球企业兼并的发展趋势,它是我国民族工业抵御“外敌”的有效措施。

随着我国改革开放的进程加快,越来越多的国际性大企业正迅速进入我国市场。我国企业只有通过彼此间的强强联合,才能迅速提高竞争力,迎接新的挑战,否则将被淘汰出市场。这就要求我们应顺应世界趋势,尽快组建和发展一批跨地区、跨行业、跨部门的大型企业集团,改变过去“优帮劣”、“强管弱”、“富扶贫”的强弱型兼并方式。

大中企业间的强强兼并, 可以实现某些方面特定资源的取长补短,优势互补,还可以通过产品、技术、产销等方面的相互衔接,实现资源的优势互补。这样能在短期内增加企业实力,提高我国企业的国际竞争力,还能对整合我国产业发挥较大的作用,因此应成为目前我国首选的兼并模式。强弱式兼并也能够在短期内扩大企业规模,增强企业实力,提高企业国际竞争力,能直接对整合我国产业发挥作用,是一种较为重要的兼并模式。但由于这种兼并模式规模相对较小,在短期内提高企业国际竞争力的幅度不是很大,因此,在面向国际竞争的兼并取向中不应成为现时我国首选的兼并模式。而小企业兼并大企业的弱强型兼并模式在这方面的作用更为有限,也不是我国目前所要采取的主要兼并模式。强强式兼并方式应以水平兼并行为为主,垂直兼并行为为辅,限制多角化兼并行为。

(二)加大审计力度,严格企业管理

要形成制度,依法定期进行国家和内部审计,杜绝走过场审计、人情审计、公关审计,把重点放在预防上,把爱护干部、爱护企业放在首位,依法审计后要追究责任,认真处理。

要以改革的精神搞好管理,把建立现代企业制度落实到实处。其实,企业的各种制度都有,问题是能否落实。优势企业要把本身的管理优势传带到被兼并企业,从严从实,认真贯彻落实,在强化管理中求质量、求市场、求效率、求效益,及时制止管理滑坡和混乱。

(三) 解决好债务问题,把资产重组和债务重组结合起来

财务人员在资产重组过程中,首先要调查研究以便摸清情况,对债务结构情况进行具体分析,进而确定债务重组的范围和方案,在工作中要处理好银行债务与企业债务之间的关系,要特别处理好与银行的债务。对于被兼并方企业所欠银行的款项,首先,应该合理的运用国家和当地政府的有关优惠政策,包括免收利息、对本金一定期限的停息挂帐处理等。其次,可考虑用兼并方企业的资产作抵押,用来延长还款期限,但必须以每年有所偿还为前提。对于被兼方企业的税收欠款,政府应给予较多的优惠条件,如可考虑全部或部分减免被兼方企业的所欠税款。

债务重组的实施可通过多种渠道进行,如债权转股权,引入中介机构或社会资本置换企业负债,职工持股等等。通过债务重组重塑企业良好的信用信誉,同时,它也为企业资产重组工作的顺利进行,为企业今后的发展打下基础。

(四) 坚持个性与共性相结合,做好企业文化整合

企业兼并重组是企业文化的整合而非文化控制。文化整合是把两个或多个企业中原本有差异的企业文化相互融合,使之成为新的企业的统一的、更为适合的企业文化。在企业文化整合过程中,进行兼并重组的企业必须清醒地认识到,一是本企业的文化并不一定比被兼并重组企业的文化优秀,企业文化的形成是一个漫长的过程,每一个企业都有自己不同的创业和发展的轨迹,并形成了不同时期的特色文化。因此,被兼并重组企业的文化中,必然存在适合其经营环境与背景的合理成分,对于这些合理成分不应简单的抹杀,而应积极寻找一种途径,使其与兼并重组企业的主流文化相融并蓄,共同发挥作用。二是企业兼并重组后,形成了新的企业,完全不同于原有企业增加人员、扩大规模,作为兼并重组方必须站在新的高度对新的企业从整体利益出发,调整、建立新的企业文化,而非简单地推广原有的企业文化。在进行企业文化整合时,首先要坚持平等、宽容和扬弃的原则。文化没有上下级之分,要把被兼并重组的企业文化与兼并重组企业文化作为平等的文化来对待,对不同的企业文化坚持宽容和扬弃的原则。其次,要坚持个性与共性相结合的原则。不少兼并重组的企业不在同一地域,甚至不是一个行业,其文化整合一方面要体现母公司文化主流,另一方面又要保留分子公司独到的文化品位。要从提炼、整合共同价值入手,在保证核心价值观一致的情况下,坚持共性与个性相结合的原则,结合分子公司的具体情况进行文化建设,并允许分子公司适当保留自己的文化个性和特色。这样的文化整合才更容易被广大职工认同,才具有更为强大的生命力。如三九集团在并购雅安制药厂后,向后者移植了“三九模式”,但考虑到当地的特殊文化,三九将最高职位与最低职位之间的工资差额从181缩小到51左右。这一调整虽然与原三九的企业文化有所冲突,却无疑更利于被兼并重组企业人心的稳定与长远的发展。

伴随着国际兼并与重组浪潮的冲击和我国加入WTO 进程的加快,我们更加迫切地需要通过适合我国国情的企业兼并与重组的形式,来推动和促进企业的战略性改组,从而提高国有经济的整体素质,增强企业的市场竞争能力和抗御风险的能力。

参考文献

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